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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
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今年以来 ,印制电路板(PCB)行业进入涨价周期,呈现出量价齐升 、订单饱满、交期拉长的高景气格局。5月份以来,行业迎来新一轮集中提价 ,上游覆铜板、高端铜箔 、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行,带动PCB成品价格同步走高 。其中,面向AI算力的高速高频产品涨幅领先 ,交期普遍拉长至数月。
多位业内人士表示,本轮涨价由AI算力需求爆发与上游材料供给刚性双重驱动,呈现显著的结构性特征。高端强涨、中端跟涨、低端弱稳,本质上是AI算力刚需与产能扩张滞后的共同作用 。
据东吴证券统计 ,全球AI服务器PCB市场规模将从2024年的30亿美元,提升到2027年200多亿美元级别,对应2026年、2027年同比增速分别超过100% 、70%。行业“量价齐升”趋势明确 ,涨价行情或将从2026年蔓延至2027年,高端产品的供需缺口将持续存在。
5月19日,有PCB行业上市公司的相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示:“目前公司所有的PCB产品价格都涨了 ,具体涨幅是依据上游原材料涨幅定的 。 ”另有上市公司负责人表示:“公司PCB产品近期有涨价,不过幅度比原材料慢些。”
据记者了解,面对AI服务器、汽车电子等高端订单的高溢价、长周期特性 ,国内头部PCB厂商纷纷优先排产高端订单,压缩中低端消费电子PCB产能,这进一步加剧了中低端市场的供需错配 ,形成“高端缺货涨价 、低端被动跟涨”的行业格局。
面对高端PCB供不应求的市场格局,国内头部PCB厂商率先吹响扩产号角,2026年已公布的新增产能投资总额持续增加,扩产方向高度聚焦AI服务器、高频高速、封装基板等高端领域。其中 ,仅胜宏科技(惠州)股份有限公司(以下简称“胜宏科技 ”) 、沪士电子股份有限公司、鹏鼎控股(深圳)股份有限公司等3家头部企业公布的投资计划总额就已超过400亿元 。
胜宏科技抛出行业最大规模扩产计划,2026年度投资总额不超过200亿元,其中约74%资金(约148亿元)将精准投向产能扩建与高端产线升级 ,以匹配AI服务器、高性能计算领域爆发式的订单需求。此次投资规模较2025年(30亿元)大幅提升,资本开支强度领跑全球PCB行业。
“在AI算力需求的持续驱动下,产业链扩产潮仍将延续 ,高端PCB供需紧张格局短期内难以发生根本逆转 。对于产业链企业而言,唯有精准卡位高端赛道 、加速技术创新、保障产能释放,才能在行业变革中抢占先机 ,分享行业发展红利。”艾文智略首席投资官曹辙表示,未来PCB行业将从“规模竞争”向“技术竞争 ”转型。当前企业不再追求“大而全”的产能布局,而是聚焦高多层板、高频高速 、IC载板、高阶HDI等高端技术赛道 ,集中资源攻克核心技术难题 。
(文章来源:证券日报)

