对冲疫情会议(疫情防控对会议的要求)

应对疫情冲击,宏观政策如何发力

温彬：制定宏观政策要坚持“以我为主 ” ，根据国内疫情防控形势和经济社会发展情况及需要
，出台实施合适的调控政策 。同时，也要关注境外经济刺激政策带来的外溢效应 ，以及全球经济衰退、金融市场波动带来的冲击，要增加宏观政策弹性
，强化逆周期调节，做好充分应对准备 ，防范各种风险冲击
。

加强世界宏观经济政策协调的具体路径 通过G20等平台强化政策协同：主要经济体的经济刺激政策具有强外部效应
，需加强财税 、货币政策协同及监管协调，提升政策精准性和有效性。例如 ，促进货币汇率稳定
、维护金融市场稳定
，防止资本剧烈波动对全球经济的冲击 。

宏观政策调整方向逆周期与跨周期调节结合 财政政策：加大减税降费力度，重点支持中小微企业、制造业及受疫情影响严重的行业；扩大专项债发行规模 ，优先投向基建 、新基建领域
，拉动有效投资。

宏观对冲政策的持续发力：为应对疫情冲击，前一阶段在帮扶企业、稳定就业
、扩大内需等方面 ，各地各部门陆续出台了一系列政策措施
，近来这些政策正在逐步落地
。下步，还将抓紧推出一批更有力度、更有针对性的政策举措 ，着力帮助企业渡过难关，提高生存发展能力
，切实稳定经济运行。

张晓慧认为，宏观政策的着力点应当放在增加有效投资和支持扩大消费上 。这一观点主要基于以下几点考虑：应对疫情及国内外经济形势的挑战：疫情影响下 ，国内经济阶段性下行压力增大
，小微企业 、个体工商户等面临严峻困难，需求收缩压力加大
。

图1：疫情冲击降低了出口
、基建的乘数效应 宏观金融环境：“紧信用、松货币 、宽财政
”“紧信用”：不是政策主动紧缩银行信贷 ，而是债务风险暴露
、房地产费用调整及疫情冲击导致风险偏好下降
，使市场主体自发信用紧缩。应对方法：政策逆周期操作：货币放松降低利率增加信贷需求，监管措施放松提升信贷供给 。

华讯投资:高层重磅会议再提经济刺激!

〖壹〗、近期高层会议及政策动态显示 ，中国正通过更积极的财政与货币政策组合对冲疫情影响
，经济刺激政策将密集出台，对股市形成较强支撑
。具体分析如下：核心经济刺激政策方向财政政策加码 提高赤字率：通过扩大财政支出空间 ，直接拉动基建投资
，稳定经济增长。

〖贰〗 、国内油价调整可能性 下一轮国内成品油调价窗口将于6月11日24时开启 。由于调价借鉴的是十个工作日的原油均价，若世界油价持续维持在40美元/桶以上 ，国内成品油费用可能迎来调整
。但华讯投资预计，下一计价周期内原油均价仍可能低于40美元/桶
，因此6月11日调价窗口大概率第六次搁浅。

〖叁〗
、“28000退款 ”现象的背景与本质现象背景：当代年轻人在信息化时代面临巨大压力，被迫卷入各种比拼中 ，网络上充斥着大量诱导性内容
，促使他们投入高额费用（如理财28000元、Python课程28000元 、培训课28000元等）参与各类技能提升或投资活动 。

〖肆〗
、为应对经济深度衰退，日本采取了一系列措施 ，但收效甚微：出台经济刺激计划：4月份出台了创纪录的1万亿美元经济刺激计划
，重点是向受疫情影响的家庭发放现金和向小企业发放贷款
。希望通过增加居民收入和支持企业生存，刺激消费和投资 ，促进经济复苏。

〖伍〗、021年华讯投资推荐的投资方向及选股建议如下：2021年值得推荐的投资方向可选消费的景气修复：汽车和家电等可选消费行业因经济复苏预期
，存在景气修复机会 。随着居民收入预期改善及政策刺激（如补贴 、促销活动），相关企业盈利有望提升。

〖陆〗、共享单车概念涨29% ，上海凤凰
、信隆健康等涨停
，受地摊经济刺激
。军工板块：涨0.1%，迪马股份等涨停 ，估值约49倍，分析师推测仍有16%回归空间
，且具备避险属性。科技股退潮：光刻胶等前期活跃板块异动下挫，显示资金短期流向变化 。

如何理解“稳住经济大盘
”会议?

〖壹〗、“稳住经济大盘”会议是针对当前宏观经济严峻形势召开的一次重要会议 ，旨在通过一系列政策措施稳定经济增长
，应对奥密克戎危机带来的超预期负面影响，确保经济运行在合理区间
。

〖贰〗 、全国稳住经济大盘电视电话会议的召开象征意义大于实际意义 ，但预示利好政策将出台；同时近期国内经济领域还有多项动态值得关注
，而美股大跌对A股影响预计有限。

〖叁〗
、国务院召开的全国稳住经济大盘电视电话会议是一次强调执行、务实且规模罕见的大会，旨在推动经济重回正常轨道 ，对投资 、房产
、生活等方面均会产生影响 。会议重要性级别高、范围广：会议规模超10万人
，总理和四位副总理出席，各省 、市
、区县均设分会场 ，从高层直接触达基层
，重视程度和紧迫性极高
。